电子烟线下渠道是主力

在线上封堵之后，线下渠道就成为了电子烟竞争的主战场，电子烟作为一个新物种，需要时间去普及调教消费者。而产品的普及，正是线下实体店的存在意义，在线下渠道爆发的同时，这种普及推动着需求的快速爆发，伴随着疫情之后，实体经营者“继续翻盘”的情绪爆发，整个行业再次向高点冲击。

 

从某龙头品牌的资料，以及美国电子烟龙头JUUL的数据可以看出，电子烟仍然是一个暴利的行业。一套售价299的电子烟杆，出厂价仅为70元，尽管零售终端拿到了利润的大头，但该品牌商近三年的毛利率一直可以维持40%左右，而JUUL的毛利率，可以达到75%。

 

超过90%的加盟店可在开业6个月内回收前期一次性投入成本，在营业超过4周的加盟店中，超过60%的加盟店月均净利率大于 20%。与此同时，行业发展的逻辑也从第一阶段的炒作预期，切换到了第二阶段—增量竞争时代，市场份额的争夺。

 

相对于其它一些小店铺，电子烟专卖店的利润似乎更加不错，且对面积和操作技术没有什么要求，加盟的条件通常也底，你只要提供场地就可以了，装修和铺货都是由品牌方自己解决的。

 

当新消费观念、场景与烟草产生碰撞，电子烟横空出世，经历了野蛮生长与线上强监管之后，电子烟概念一直在风口与伪风口之间左右摇摆。刚开始的电子烟实体店的电子烟或烟油都是由电子烟工厂和烟油工厂直接提供的，在增加一些进口的烟油那么这就是一家合格电子烟专卖店了，当然了，有实力的店家还可以通过定制电子烟和定制烟油的方式进货，这样利润会更高一些。

 

2020年，一场突如其来的疫情席卷全国，线下零售业遭遇重大打击。伴随着一家家做美容、美甲、餐饮的店主转投“回本超快又更加暴利”的实体电子烟店，电子烟——这个一度被人遗忘的行业，又一次的回到了大众的视线之中。

 

根据世界卫生组织统计，在全球75亿人口中，烟民的数量已经达到了10亿。这其中，中国烟民的数量以2.87亿的数字稳居全球第一，超越了其他前十名国家加起来的烟民总和。

 

同时，从消费量来看，中国烟卷消费量占据了全球总量的44%，这是一个万亿级别的市场。

 

而电子烟的出现，搅动了这个早已格局稳定的红海市场，而赛道宽广的市场空间里，足够孕育出下一个超级独角兽，因为就目前而言，中国电子烟的渗透率仅达到1.2%。

 

从红海市场到蓝海市场，万亿规模的增长空间，这样的行业增长与发展预期，这足够成为资本对于预期炒作的期望，这是行业发展的最初逻辑。而电子烟本身不是一个高门槛的行业，核心零件——雾化器的相关技术与生产，早已被中国企业所掌握攻克。

 

在中国深圳沙井地区，有一条完整的产业链，在这条流水线上，送出了全世界95%的电子烟。

 

当时有一种说法，500万元就能创建一个电子烟品牌，只需与上游厂商谈好订单，贴上自己的品牌，电子烟就能作为“电子产品”进入市场。

 

于是资本开启了电子烟行业的投资狂潮，一个接一个的新品牌如雨后春笋般出现，这在当时被称之为千烟大战。在这些新品牌之中，我们还能看到IDG、源码资本、红杉资本中国、真格基金、山行资本等明星风投的身影。

 

好景不长，大战才刚开始，监管的政策就已经靴子落地。2019年11月，全面禁止电子烟线上销售的监管文件发布，在监管红线与市场竞争的双重打击之下，数以千计的电子烟厂商倒闭。